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「トランプ関税 恐るるに足らず」
解説：武者 陵司氏（武者リサーチ 代表）
進行：内田 まさみ（日経CNBC キャスター）
〈目次〉
00:00 トランプ関税は「恐るるに足らず」
01:17 相互関税で想定された4つの狙い
・製造業を取り戻す→特定の産業だけ
・貿易赤字を減らす→強いドルを維持
03:23 税収を増やす→減税に回す
・相手国の譲歩を求める→標的は中国
05:21 中国はとんでもなく供給力が強い
・米国の経常赤字と中国の貿易黒字急増
・6年で中国の貿易黒字は2.8倍に
07:25 世界の製造業シェアは中国が3割
・世界に占める工業生産のシェア5割に
09:54 米国、覇権維持には関税しかない
・トランプ関税は極めて真っ当
・市場が理解すれば株安要因にならない
11:17 秩序維持しつつ中国の体質改善を
13:22 日本企業には結果的にプラスに
・米国との貿易摩擦、日本は経験豊富
・自動車などは40年前からやってきた
14:29 日本企業が獲得した知恵と体制
①現地生産＝地産地消
（トヨタの米国生産比率はGMより高い）
②グローバル展開
（国内外問わず特定市場だけに頼らない）
③競争回避・オンリーワンビジネスモデル
（相手国が必要とするもののみ特化）
16:15 日経平均は上値を試しにいくはず
・怪我の功名＝政策の方向転換も
①利上げ打ち止め②減税がみえてきた
17:42 政策が見えてくる年後半に期待
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・岡崎良介コメンテーター
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